一、通过借钱给美国转嫁房地产市场泡沫
原文题目：告诉房奴和即将成为房奴的人们，未来的房价走势
1. 先说为什么中国要不停的借钱给老外或增持外汇储备
答案是因为中国有钱，而这钱都主要来自于中国楼市，而中国楼市是有严重泡沫的，所以卖出来的钱如果不马上换成国际货币或者借给别人，将来有可能成为废纸。
换句话说，假如中国所有的东西只值100美元，而用来交换这些东西的纸币有120美元，多出去的这个20美元等值的人民币就必须作为外汇储备，并可用于购买的外国货。
通过增持外汇储备，或者借钱给外国人，中国go-vern-ment拿国内的泡沫从国外换回了实实在在的东西，比如飞机大炮什么的…
不得不说，中国go-vern-ment牛！
但作为拥有国际通行货币的美国人觉得不划算了，开始要求人名币增值了，人民币增值，原来能换20美元的只能换10美元了，中国go-vern-ment当然也不愿意了。
汇率问题不是本文讨论的问题。
2. 为什么房价要不停的上涨？
这个问题很多人都知道了，原因是地价在不停的上涨。为什么地价要不停的上涨，因为go-vern-ment需要钱，贪官也需要钱，go-vern-ment需要钱搞国家建设，贪官需要钱花天酒地
所以，很多人把几代人积攒的积蓄拿出来买了房子。
有人说，房价要跌的原因是很多人买房子需要几代人的积蓄，这个逻辑不仅非常荒谬，而且本末倒置….其实，go-vern-ment的目的就是让大家倾其所有。知道蜜蜂吗，知道蚂蚁吗，有一种蚂蚁叫工蚁，他们生下来一辈子勤勤恳恳，就是要把蚁群家族发展壮大，而自己往往是非常的凄惨，工蜂一辈子都在采蜜，它们把采回来的蜜放进
蜂房，而自己往往饿死在外面，中国为什么崛起的这么快？是因为我们这些工蜂和工蚁。
什么时候房价会跌？大家都没饭吃的时候。
现在大家再怎么穷，但都还是有饭吃的。
3. 为什么今天开始卖二手房要高额的手续费了？
报纸上说为了防止有钱人倒卖房子，这个说法更可笑，因为就算卖房子的缴了手续费，他也会从买房子的人的手上拿回来，买房子的当然也知道，所以他可能会考虑不如买个新房算了，新房卖出去了，国家又可以卖地了。
说白了就是，炒房太赚钱了，但是人炒房一定形式上妨碍了国家炒地皮，所以不让私人炒房了，就算私人要炒房，也要缴纳“炒房费”。毕竟中国需要更多的工蜂，工蚁，而不是靠工蜂工蚁发迹的炒房人。
4.房价会不停上涨，因为地就那么点，卖完就没有了？
地是卖不完的，一旦市中心，三环以内的地都卖完了，go-vern-ment就会在外环打造新的光谷，中关村，药谷等，而且商圈是会转移的，十年前这里还是一片坟地，十年后这里就会高楼林立。如果这十年你都还买不起房，如果你老家是农村的，那哪里来，哪里去，这是go-vern-ment一贯的政策。
5.房价还会上涨吗？
会，中国人太有钱了，否则不会有那么多搞传销的，因为亲戚们都还是有钱可骗的。想到城市生活的人太多了，鲁迅说过，时间就像海绵里的水，只要愿意挤，总会有的。钱也是一样的。
6.房价会跌吗？
不会，房价产生的泡沫go-vern-ment会想办法转移到国外去，比如增持外汇储备，就算老外不同意，这些泡沫也会转嫁到我们生活的方方面面，大家没发现菜价现在已经涨得有点离谱吗？大家有想到这可能是房价产生的泡沫吗？
而且中国不是香港，不是日本，中国很大，这个泡沫不会破的，中国go-vern-ment也不会让它破，所以go-vern-ment出台了很多政策，让房间稳步增长，一点点的把海绵里的水挤出来。
但取之于民，用之于国，除了一部分钱被贪官们中饱私囊之后，大部分的钱还是修马路，城市规划，修大桥，为中国的繁荣富强做了贡献。
中心区房价涨到一定价格之后，大部分人都买不起了，只有少数人买得起，而且商圈在扩大，不断在转移，如果你不是有钱人，别卖高得离谱的房子，否则有价无市。
7.现在要买房吗？
买得起，就买，买不起，以后再买，或者买离市中心远点的房子，没关系的，也许你现在觉得便宜的房子都在郊区或者外环，但十年以后呢？说不定郊区就是市区了。
二、中国贸易顺差过大，防止中国持有的美元资产的价值损失。
其一，我国对美贸易顺差惊人，赚来了大量美元你说怎么办？美国是也希望我们买他们的商品。但我们没那么多东西要买。大量现金拿在手里还不如买它的国债多少还能有点利息。要是买入黄金等大宗商品吧？必然引发美元大跌（黄金上涨等同美元下跌）。手里的大量美元跟着蒸发。而且这又对我国出口不利。
其二，如果作为美国国债的最大持有国，中国不继续购买美国国债，那么美国只能通过提高新发国债收益率的方式来提高美国国债的吸引力，而这将使中国持有的存量国债的市场价值缩水。如果其他国家均不购买美国国债，则美国政府将选择通过超发美元、制造通货膨胀的方式来降低债务负担，这将加速中国持有的美元资产的价值损失。因此，适当购买美国国债，是中国不得已而为之的选择。不过，这固然有助于在短期内稳定美国国债市场，但中长期内中国外汇储备面临的风险却有增无减。
其三，从2008年下半年以来，随着国际资本在动荡时期“逃向安全港”行为的放大，美国国债市场以及美元汇率都走出了持续火暴的行情。在这种情况下，增持美国国债可以获得可观的投资收益。
其四，国际关系是权力比较，美国现时极需低廉资金救经济，若中国不肯增持美国国债，美国势将在各方面向中国发难，包括中美贸易顺差、人民币汇价、内地人权等问题。中国需要和平的国际环境，继续发展经济。
其五，增加谈判筹码。国家外交政策近期出现明显转变，敢于据理还击，此因金融海啸令国际实力洗牌，中国影响力大为冒升。
中国增持美债，但是否当冤大头，则视乎中国能否有效运用增持美债作筹码，每次增持时，与美国谈判换取利益。不但在于遏止美国在人民币汇率、中美贸易，以至政治问题如西藏议题上挑衅；更在于中国企业走出去，包括收购海外战略资源，如能源矿产时，能迫美国减少阻挠，使中国取得更好的长期发展条件。
三、保持对美出口贸易的宽松环境，维持中国外资企业发展，维持国内就业稳定。
跟往年一样，央视总是用春晚来忽悠全国人民，比如今年春晚上放大话，说什么美国不行了，都跟咱借钱过日子，很多不明真相的群众跟着傻乐“美国人都来求咱天朝！！！”。
其实中国之所以购买美国国债，借钱给美国，根本原因是每年的对美贸易有近3000亿美元顺差，积累多年便有了数万亿美元顺差，从美国多赚了钱，拿出一点来买些美国国债，是顺理成章的事。
况且美国卖国债也是挑对象的，专挑有对美贸易顺差的国家卖，以前日本顺差最大，卖给日本的美国国债就最多，后来中国对美顺差超过了日本，买美国国债也就超过了日本，这种因果关系就象1+1=2那么简单。反之，如果中国拿抛售国债对付美国，那么美国也就只能用1-1=0的公式回敬中共，禁中国货进口，把订单转给其他国，捎带把国债卖给那些接了订单的国。现在地球上至少有190国盯著美国订单，巴不得弄到手，所以美国市场上绝对缺不了廉价的鞋袜衣服雨伞家电榔头钉子扳手，可是中国没了美国订单，几十万家企业倒闭，几千万人失业，到底谁会被炸残，不是明摆著吗？
抛售任何东西包括美国国债必须找到下家才能成交，这是做买卖的基本常识，那么到底谁会是下家呢？最有可能的就是美国自己，美国用低价从中国买进美国国债，再平价卖给那些拿到美国订单的国，智商只需达到小学2年级水平，就懂得这么干，把买办的中国玩的团团传。到底谁吃亏，就不用再咱罗唆了。
四、中国借钱给美国，获得的不是就业是奴役（彼得·希夫，经济预言家，但其预言到目前尚未实现，下文是其站在美国政府角度的发言）
政府现在最该做的，就是承认自己是国民经济的负担。在光景不错的时候，人民或许还能承受这样的负担；但目前显然不是。重建经济的唯一出路是小政府，而非大政府。我们需要的是诚实货币，需要的是更高的利率，可现在的情况正好相反：大政府和低利率，而不是小政府与高利率。我们看见的是通货膨胀、赤字消费与财政刺激。至于后果，这次也绝不会有什么不同。当年布什与格林斯潘带给了我们什么，那么明天等待我们的就还是什么，唯一的区别就是这次绝不会比上次更好，而会成为一场深重的灾难。为什么今天会发生金融危机？危机的种子就来源于布什与格林斯潘在2001、2002、2003年所采取的经济刺激与救援政策，如果当时顺其自然，允许发生一次不大不小的衰退，那么根本不会出现今天这种局面。
那么政府现在做的这些事，在不远的明天又会有怎样的结果？我猜测：中国人，以及世界其他债权国，像沙特、日本……他们最终会看穿一切，然后拒绝继续玩这个游戏。现在已经有这种迹象了。我在《美元大崩溃》一书中，将这个游戏比作汤姆·索亚和他的小伙伴之间的一件事（彼得·希夫在这里讲的故事来自马克·吐温的著作《汤姆索亚历险记》第二章“荣耀的刷墙手”，详细内容可参看《特权的溢价》这篇文章——译者注）。汤姆狡猾地让一堆小伙伴帮自己刷墙，与此同时他还将刷墙宣传为一种“特权”，最后不仅让他的伙伴干了这些杂活儿，还让他们给自己东西来交换“刷墙权”。
我想马克·吐温当年写这个故事的时候，可能并没意识到某天它会成为全球经济的游戏规则【全场哄堂大笑】。但我们确实在让其他国家既出钱、又出力地帮我们刷墙，好像他们自己无墙可刷一样。但其他国家不可能一直接受这样的经济模式。几周前，希拉里·克林顿访华，其目的就是乞求中国继续购买美国国债。她说：“我们是拴在一条绳上的蚂蚱。”【台下笑】。而实际上她想告诉中国人的是：“你们应该让你们的公民把钱拿出来，借给我们，然后我们可以把这些钱交给我们的公民，让他们用你们的钱购买你们生产的产品，与此同时你们的公民可以获得工作。”这就是希拉里想达成的交易。中国人完全应该这样告诉希拉里：“不不不，你知道吗？我们有个更好的主意。【台下大笑】为什么不把那些钱留给我们自己的公民，让他们用自己的钱买自己的东西。这样一来我们还能保全所有的产品。”希拉里想说的是：“我们得到了东西，而你们得到了工作。”但让别人享受产出的工作算什么工作？这不是工作，是奴役【全场大笑】。
因此，他们以后一定不会再继续购买我们的国债，美联储将接手买下所有国债，美元会急剧下跌，最后本轮危机将以货币危机收场。而在货币危机下，物价会大幅上涨，利率也会大幅上涨。目前我们制造了大量的通货膨胀——某些人可能会说，“不，这不是通货膨胀，是通货紧缩”，这是胡扯。房价在下跌，股价也在下跌，下跌的原因是由于之前太高了，但这并不是通货紧缩，只是价格下降。这段时间货币供应量的增长可以用“疯狂”两字来形容！这种货币增长之所以还未导致商品和消费品价格上涨，是由于此时还发生了一些其他事件让物价下跌，抵消了货币增长对物价上涨的影响，例如去杠杆化，例如破产清偿、产品滞销，许多公司要清空库存等等，这些因素使美元在短期内走强。
颇具讽刺的是，在危机刚刚爆发的时候，大量的钱涌入美国，而非离开美国，虽然它们最后还是会选择离开。就像某处忽然发生爆炸，人们一定会先围过来救火，然后再离开。此时我们听到的解释往往是“虽然美国出了问题，但其他国家和地区的状况比美国更糟，因此相对来说这里还算安全”，这简直是胡扯八道，这只是他们编造出的一种说法，试图把一种不合理的现象解释为合理，就像当时解释“房价永远上涨”，“科技股没有泡沫”那样。其他国家之所以也出现问题，就是因为他们把太多的钱借给了我们，而我们现在还不了钱了，让他们出现了坏账，出现了信贷紧缩。其他国家借给我们的钱越多，意味着他们自己的私有企业所能获得的资本就越少，为什么？因为他们的资本全都跑到美国政府这里来了！所以其他国家并不是因为我们的经济崩溃才遭殃的，而是因为他们长期以来一直在愚蠢地支持和帮助美国。当他们意识到这一点之后，我们将面临真正的经济灾难，美元会直线下跌，消费品价格飞速上涨，利率也大幅提高。如果你觉得现在的经济已经很糟了，那么想象一下当消费品价格与利率同时提高的话，将会是怎样的结果？到那时政府将彻底无计可施。现在的失业者毕竟还能享受到低价的商品，可如果某天你既遭遇了失业，同时消费品价格也大举攀升，结果将如何？这些事在未来一定会发生，美国将出现真正的货币危机，我们将面临十分艰难的选择。
非常不幸的是，我们越来越有可能陷入一种最坏的情况——恶性通货膨胀。当不再有人愿意借给我们钱的时候，美联储将买下所有债券，试图压低利率，继续维持赤字消费。这早晚会导致货币流通速度加快，届时谁也不想再持有美元，连我们自己的公民也不愿持有，他们试图把手里的美元很快花出去，能花多快就花多快！到那时政府会试图用各种管制手段苟延残喘，或许美国会出现资本管制；或许美国公民将不被允许兑换外币、购买海外公司的股票——就像我公司的客户所做的那样；或许购买黄金也会成为非法，要知道当美元失去信用之后，企业之间的债务合同可能就会改用外币或黄金签订，政府一样也会把这种行为认定为非法；可能会有很多商店不愿意接受美元，因为其价值缩水速度太快，政府也会对此插手，认定其非法……这意味着什么呢？这意味着黑市将大行其道，意味着你所需要的东西，只有在黑市才能买到，就像前苏联那样，只有通过非法手段你才有可能买到东西。所有这些事情都将发生。我觉得极有可能在奥巴马第一任期结束前，美国就会实行价格管制。物价或许明年就会急剧上涨，迫使政府对特定商品实施配给供应，例如能源和食品，像什么汽油、牛奶、面包……等等这些。与其批评美国上世纪30年代的货币政策，我们更应该批评他们在70年代的货币政策【台下大笑】。价格管制意味着什么？意味着商品短缺、电力中断、排起长队购买食品、购买汽油……很多事都将发生。
许多人都在责怪美国1930年代的货币政策，他们说：“不，我们不能再犯30年代的错误！”但我们现在恰恰就在重犯那时的错误。人们说：“为什么会有大萧条？因为那时胡佛总统主张放任主义、信奉自由市场，什么也没做，所以导致了大萧条。”而大萧条发生后，“罗斯福临危受命，用大政府主义解救了美国和美国人民”。然而大萧条的历史真相是什么？第一、美联储在1920年代的货币政策过于宽松，刺激股市形成了泡沫，而随着这个泡沫的破灭，美国发生了经济衰退；第二、泡沫破灭后，胡佛没有理睬时任财政部长梅隆的建议——顺便说一句，梅隆可能是美国历史上最后一个提出“好建议”的财政部长了【听众大笑】——胡佛没有允许自由市场自行调节，相反做了一系列疯狂的事情：救援企业、救援股市、提高工人工资……等等各种各样的干预措施不一而足，人为制造了一起大萧条（具体细节可以参看我的另一篇译文：《赫伯特·胡佛与大萧条的历史真相》——译者注）。随后罗斯福走马上任，让萧条变得更加严重，他做的所有事情比胡佛还要夸张，让萧条持续恶化。美国经济的元气在二战结束之后才得以恢复，我们凭什么说这就是罗斯福新政的功劳？或许是因为赶走了罗斯福也说不定。如果罗斯福没有对胡佛那失败的计划进行进一步扩张，衰退可能早就结束了。当时发生的事和今天非常相像。今天的布什就是昨天的胡佛，首先对自由市场实体发起国有化，他显然也不喜欢自由市场；然后奥巴马“临危受命”，试图用大政府拯救美国人民于水火。可能奥巴马自己也知道，美国政府的规模已经太过庞大了【台下笑】。当年胡佛离任的时候，美国政府财政赤字是40亿美元，这就是全部。而罗斯福临走时将其翻了一番，变成80亿，但也不过如此。现在我们的赤字是多少？3万亿！看看政府规模膨胀了多少！
此外，当年罗斯福上任的时候，美国的经济基础还很稳固，民众有储蓄，美国制造的产品在世界上享有非常好的声誉；我们也没有如此庞大的社会福利体系，没人伸手问政府要支票……那时的状况是相当不错的。想想看，政府当年在如此健全的经济基础上都能制造出大萧条，那么今天他们能制造出什么？况且那时我们还有诚实货币，有金本位。现在美国还有什么？
再来看看1970年代的状况。不管怎么说，那时的货币体系还算健全。1960年代我们也经历了经济泡沫、股市泡沫，原因一样——印刷了太多的钱，为什么？越战、登月、反贫困大战……政府制造了大量的钱，然后为我们送来了1970年代。70年代的恶性通胀不过是在为60年代的疯狂付出代价。里根和沃尔克上台之后，政策终于回归理性。里根缩小了政府规模，沃尔克大幅提高利率，美国终于实现了健全货币和小政府。里根认为政府本身就是问题，而现在的奥巴马却认为政府能解决问题。黑白对比非常鲜明。
很多人还说，“我们不能重犯日本当年的错误”。同样，我们今天的所作所为，与日本也如出一辙。日本的泡沫出现在1980年代，为什么？和我们一样，他们把利率定得过低。为什么要这么做？目的是为了抑制日元升值，不让美元下跌得太快，他们和1920年代的我们非常相似。所以日本人把利率定得太低——现在依然太低，结果就搞出了两个泡沫——股市和房市。很熟悉是不是【笑】？股市先崩盘，2年之后房市步其后尘。日本的房价到现在还在下跌，已经跌了15到20年了，跌去了百分之七八十。而这个国家的民众很要面子，如果没有还清债务，他们就会觉得很丢脸。总之日本人的储蓄率非常高。
日本的根本问题，在于政府拒绝让市场自行发挥调节作用。他们不愿承受去杠杆化、破产，和债务冲销的痛苦，因此不断干预、干预、再干预，让政府财政赤字飞上了天，把所有的问题能拖就拖，以至拖了几十年。日本和美国最大的区别，在于日本是一个十分富有的国家，他们有实力承受大政府。如果没有大政府，那他们今天的情况还会好很多。日本经济特别有竞争力，他们的经济基础十分稳固，因此不论出现什么问题都不会影响到他们的生存。日本国民用自己的储蓄来为大政府的财政赤字买单，他们从不问别人借钱。从来就没有人把钱借给过日本人。他们自己为自己的大政府融资。日本的储蓄率现在依然很高，他们仍然是世界最大的贸易顺差国，还是比中国略强一些。日本是很富有的国家，但他们的政府却持续不断地在伤害自己本身就很健全的经济体。
我们的情况却恰恰相反。我们绝不可能像日本那样如此轻松地渡过难关。我们的状况是一团糟——我们是世界最大的债务国；有着最多的贸易赤字；国内民众不仅没有储蓄，还深陷于债务之中。我们的经济刺激政策能发挥作用的唯一希望，就是世界其他国家能继续借钱给我们，因为我们自己没钱。所以只要其他国家不再借钱给我们，我们就完了，不得不面对艰难选择，是要恶性通胀，还是马上回头？
还有很多人对我提出的“全球解构”（decoupling）概念颇有怀疑。他们说，美国人一旦停止花钱，整个世界就完蛋了。
可是这个世界不会完蛋。美国并不是世界经济的引擎，而是后面的一节大拖车【全场笑】。丢弃了这节拖车，火车当然会跑得更快。我们对世界经济并没有什么实质贡献，无非就是消费东西，并贩卖金融衍生品。有人说美国是世界最好的消费者。不，我们是世界最坏的消费者，因为我们不付钱！【全场笑】一个好的消费者最起码应该买单。在国际贸易中，一个国家要用出口为进口买单。可是我们没有出口，拿什么买单？我们只能打IOU的白条。我相信世界最终一定会放任美元下跌，这样我们的购买力就会消失，会被重新分配，其他国家的货币会上涨。现在的中国工人买不起他们自己生产的东西，他们把造好的东西运上船之后，就只能跟它们挥手告别了。但在不远的将来，中国人就能把自行车换成汽车，因为钢铁会便宜、汽车也会便宜，因为他们工资的实际价值会增长，因为他们的货币会升值。 反过来看美国，恐怕美国人就得改骑自行车了，因为汽车会突然变贵，油价会突然变贵，因为美元的价值会大幅缩水。世界不会因为我们不买他们的东西就受到牵连，反而能从中受益，因为原先我们所占有的东西，现在留给了他们，他们将享受更多的实惠。
世界借给了我们太多的钱，资本现已成为稀缺资源。如果其他国家将资本用于国内，用于他们的私有企业、工厂，难道不比借给我们更好吗？他们自食其力，自己享受自己的劳动果实，难道不比他们出力、让我们坐享其成更好吗？未来将发生什么是显而易见的。
哦，我已经讲了多少时间了？还有时间提问吗？那么好吧，就到这里。
【鼓掌，散场】
（全篇结束）
